股票的平均市盈率就像是一把标尺，时刻丈量着股市潮水的涨落。伴随着2011年的行情逐步走弱，沪深两市整体市盈率纷纷下滑，并逼近历史低位。
统计发现自2011年9月份左右，上海A股平均市盈率低于15倍，与2005年、2008年等股市历史低点处于同一水平。深圳市场平均市盈率低于28倍，而2005年和2008年深市平均市盈率都在16倍左右。从1999年以来的沪深股市平均市盈率统计数据来看，上海A股多数在20-50倍区间震荡，深圳市场平均市盈率多数年份在30-50倍。单从市盈率这把标尺来看，目前的A股机会明显大于风险。由于深圳市场中小板和创业板新上市公司较多，很难反映指数的真实走向。我们选取了上海主板市场的指数月度表现，发现每次沪市平均市盈率降低到16倍以下，都会出现较好投资机会。如1994年7月沪市平均市盈率10.6倍，2005年5月的15.66倍，2008年10月的14倍，之后都迎来了一波大涨行情。
从沪深300等权重指标股来看，特征更为明显，进入2011年11月份，沪深300市盈率更是低于12倍，市净率低于2倍，历史上仅2005年、2008年市场大底时出现过；银行股的动态市盈率在7倍左右，这更是历史上从未出现过的估值低点。
分行业来看，剔除负值和超过100倍的情形，将2002年以来的市盈率进行纵向对比，可以发现申万金融服务、建筑建材、房地产、家用电器和交通运输的最新市盈率（TTM，整体法）分别仅为8.48倍、12.85倍、15.18倍、15.3倍和14.15倍，均较近十年平均水平低50%以上；如果从市净率角度出发，发现申万金融服务、交通运输、房地产、黑色金属和建筑建材的最新市净率（以最近报告期为准，整体法）分别仅为1.6倍、1.52倍、2.06倍、1.1倍和1.78倍，均较近十年平均水平低30%以上。
从大股东增持的角度也可以反应现阶段A股市场的投资价值，统计数据显示，自2007年以来的5年间，减持力量一直占据优势地位。从月度增减持股份数和市值看，期间仅有6个月的增持力度超过减持力度，分别是2008年9、10、11月，2010年5月，2011年12月和2012年1月。在其余时间里，减持力度均远远超过增持力度。当增持数量都超过了减持数量，说明产业资本看好实体经济、认可股票的投资价值。
